中国金融网首席金融评论员 金证

2024年7月2日，深圳证券交易所（深交所）发布公告，宣布终止安徽马鞍山农村商业银行（以下简称“马鞍山农商行”）首次公开发行股票并在主板上市的审核。此举是基于《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024年修订）》第六十二条的规定，因马鞍山农商行及其保荐人撤回发行上市申请而做出的决定。这一决定不仅引起了市场的广泛关注，也引发了对中小银行上市之路的深入思考。

马鞍山农商行的发展历程与业绩表现

历史沿革

马鞍山农商行成立于2009年7月，是在整合原马鞍山农村合作信用联社及其所辖分支机构的基础上，经股份合作制改造成立的地方性法人银行机构。自成立以来，马鞍山农商行以服务地方经济、支持农村金融发展为宗旨，逐步扩大业务范围，涵盖账户服务、汇款、进口代收及进口信用证等多种业务，尤其以微小贷款为特色。同时，马鞍山农商行也积极开展网上银行和电话银行等现代化金融服务。

业绩表现

尽管马鞍山农商行近年来在业务拓展和数字化转型方面取得了一定成效，但其经营业绩却有所波动。根据公司披露的财务数据：

2021年实现营业收入16.4亿元，同比增长5.13%；

2022年营业收入增加至17.39亿元，同比增长6.04%；

2023年营业收入回落至16.4亿元，同比下降5.69%。

2024年一季度，马鞍山农商行实现营业收入8.9亿元，同比增长7.34%；实现归母净利润2.66亿元，同比下降12.38%。截至2024年3月末，马鞍山农商行资产总额为875.67亿元，这一数据在A股上市银行中处于较低水平。

上市进程中的挑战与问题

上市历程

马鞍山农商行自2017年启动主板上市工作以来，经历了多次波折。2018年4月，其A股IPO申请获得原安徽银保监局批复同意，募资净额全部用于充实资本金。然而，上市进程并不顺利，至2019年9月才进入预披露更新阶段。

内控管理风险

在上市过程中，马鞍山农商行的内控管理问题备受关注。根据招股说明书披露，自2020年以来，该行及其分支机构共受到4次行政处罚，旗下机构受到20次行政处罚，涉及超额度办理票据转贴现业务、监管数据报送不准确、贷款审查不到位、信贷资金被挪用等问题。2023年上半年，马鞍山农商行及旗下村镇银行因宣传利率与事实不符、以贷转存、贷后管理不到位、关联交易不合规、跨区域经营等违规行为遭到监管部门处罚共计8次，罚款共计515.5万元。

股东结构与资本实力

截至2023年9月，马鞍山农商行的前五大股东分别为盛世达投资有限公司（持股10%）、江东控股集团有限责任公司（持股10%）、安徽安联高速公路有限公司（持股5.13%）、安徽国控资本有限公司（持股5%）和北京华安东方投资发展有限公司（持股4.54%）。虽然股东背景较为多样，但整体资本实力仍较为薄弱，与A股上市银行相比存在较大差距。截至2023年6月30日，马鞍山农商行的资产总额为948.97亿元，仅为A股上市银行中资产规模最小的瑞丰银行的一半。

深交所终止审核的背后思考

中小银行上市的难度与挑战

马鞍山农商行此次撤回上市申请并非个例，反映了中小银行在上市过程中面临的普遍难题。首先，中小银行的资产规模和资本实力相对较弱，难以满足上市要求。其次，内控管理和风险控制能力不足，导致监管处罚频繁，影响了上市进程。此外，中小银行在数字化转型和业务拓展方面也面临较大压力，如何在竞争激烈的市场中保持竞争力是其亟待解决的问题。

加强内控管理与风险控制

对于马鞍山农商行而言，加强内控管理与风险控制是其未来发展的关键。银行需要建立健全的风险管理体系，增强对分支机构和村镇银行的管理和监督能力，确保各项业务合规运行。同时，银行应加强员工培训，提高其合规意识和业务素质，减少违规操作和管理风险。

提升资本实力与业务创新

中小银行要实现可持续发展，提升资本实力是重要一环。马鞍山农商行应积极引入战略投资者，优化股东结构，增强资本金实力。此外，银行应加大业务创新力度，利用金融科技提升服务质量和效率，拓展新的利润增长点。特别是在农村金融市场，银行可以通过提供定制化金融产品和服务，更好地满足农村客户的需求，提升市场竞争力。

与监管部门的良性互动

中小银行在发展过程中应与监管部门保持良性互动，及时了解监管政策和要求，确保各项业务合规运行。银行应主动向监管部门汇报经营情况和存在的问题，寻求指导和支持。同时，银行也应积极参与行业自律组织，学习借鉴先进经验，提高自身管理水平。

深交所终止马鞍山农商行上市审核的决定，既是对其上市进程的暂时中止，也为其未来发展提出了新的要求和挑战。马鞍山农商行需认真总结经验教训，进一步加强内控管理与风险控制，提升资本实力与业务创新能力，确保各项业务合规运行。同时，中小银行在发展过程中也需高度重视与监管部门的良性互动，确保在合规前提下实现可持续发展。只有这样，马鞍山农商行才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，迎来更加光明的未来。